У 1925 р. в Ірані стався черговий переворот: династія Каджаров була позбавлена влади, а прем'єр-міністр Реза-хан був проголошений новим шахом під ім'ям Реза-шаху Пехлеві. Курс нового монарха передбачав усунення з Ірану всякого іноземного впливу і зміцнення міжнародних позицій країни.
Витягаючи уроки з минулих невдач, британська дипломатія в нових умовах стала докладати зусиль для пошуку взаєморозуміння з іранським керівництвом. Лондон відмовляється від методів прямого політичного натиску і військових погроз. Їх місце займають пропозиції надати допомогу в економічному розвитку країни. Стабільними залишалися і радянсько-іранські стосунки. У 1927 р. був підписаний радянсько-іранський договір про ненапад і нейтралітет, що підтвердив зобов'язання сторін утримуватися від участі у взаємно ворожих союзах і угодах.
В той же час, рамки балансування між Британією і СРСР починали здаватися тісними для активнішої іранської політики. Інтереси національного розвитку посували іранський уряд до пошуку нових зарубіжних партнерів. У 1926 р. уряд Реза-шаху задумав спорудження трансиранской залізниці. Британська влада підтримала цю ідею, обіцяючи надати фінансову допомогу, але запропонували провести нову гілку в широтному напрямі - від турецької межі до кордону з Британською Індією. Цей варіант був відхилений Тегераном. Дорогу було вирішено побудувати з півночі на південь, з'єднавши порт Бендер-Шах на Каспійському морі з портом Бендер-Шахпур на узбережжі Персидської затоки. Іранська сторона відмовилася від технічного сприяння Британії і Росії, передавши концесію фірмам США і Німеччини.
У травні 1927 р. іранський уряд офіційно сповістив усі великі держави, що користувалися спеціальними юридичними привілеями, про намір відмінити ці привілеї в 1928 р. Цей захід був насправді здійснений в 1928 р. В результаті британська сторона втратила контроль над іранськими фінансами і опинялася в рівних умовах з іншими іноземними державами.
У кінці 20-х - початку 30-х років Реза-шах здійснив серію реформ, що значно змінили вигляд країни. Була введена нова адміністративна система, реорганізована армія, виросла мережа комунікацій. Одночасно відбувалося зміцнення особистої влади шаху. Подавивши племінний сепаратизм, він перетворився на повновладного диктатора. У політиці режиму стали усе більш явно переважати націоналізм, апеляції до минулої величі Ірану, ксенофобія.
Наростаючий націоналізм у внутрішньому житті, проте, слабкіше відбився в зовнішній політиці країни - вона була активною і усе більш диверсифікованою. Іран поступово віддалявся від СРСР і Великобританії, а образовывавшийся вакуум заповнювався Німеччиною. Це стало помітніше після приходу до влади в Берліні нацистів. Стосунки з Німеччиною стали розглядатися в Тегерані як противага радянсько-британському впливу.
Посилилося проникнення німецького капіталу, яке почалося ще в 20-і рр. відкриттям в Ірані компанією "Юнкерс" повітряних ліній. У 1927 р. німецький фінансовий радник змінив американського на посту директора Національного банку Ірану. Німеччина відтіснила Радянський Союз з положення головного зовнішньоторговельного партнера Ірану. Німецькі фірми монополізували постачання в країну багатьох видів сільськогосподарської продукції і промислового устаткування. У політико-ідеологічній сфері німецький нацизм цілком поєднувався з іранським шовінізмом на базі пропагованої німцями спільності арійських інтересів Німеччини і Ірану.